券商聚焦交银国际：联通腾讯合营加速企业上云 腾讯会议个人用户

　　交银国际发研报指，联通与腾讯新设合营企业案获批，主营CDN和边缘计算业务。交银认为此次合作将进一步整合双方资源优势，加速企业数字化上云。

　　双十一数据1）阿里天猫首小时102个品牌成交额过亿。2）京东开售1分钟家电全品类成交额破10亿。3）抖音开售1小时支付客单价同比增217%。平台关注高质量增长和消费者体验，保证商家可持续经营。

　　腾讯会议个人用户部分功能开始收费。交银估算中长期收入区间8-40亿元人民币。随着使用场景的不断补充，个人端和中小企业付费渗透率有望提升。

　　投资建议短期互联网公司仍以有质量的增长及利润释放为核心。目前行业估值处于3年历史低位，业绩趋稳，上行机会较大，首选在核心及新业务继续扩张的美团（3690HK/买入）。