券商聚焦方正证券维持美团-W(03690)“推荐”评级 指持续看好即时

　　方正证券发布研究报告称，该行预计美团-W(03690)三季度餐饮外卖韧性，22年第三季度餐饮外卖约46亿单，同比增长15%；持续看好即时零售业务发展，美团买菜方用户心智有明显强化；受疫情反复影响，到店酒旅业务恢复进度放缓，新业务关注美团优选持续调整。该行预测公司2022-24年营收分别为2203/2880/3615亿元(人民币，下同)；归母净利润为-69/79/253亿元；经调整利润分别为-40/123/321亿元，利润率-1.8%/4.3%/8.9%，维持“推荐”评级。

　　该行持续看好即时零售业务，预计第三季闪购单量同比增长45%至4.5亿单，约为餐饮外卖10%水平。今年9月，美团与1000多家Apple授权专营店合作，10月21日与苏宁易购(002024)合作，成为首家入驻美团的家电3C大型连锁品牌。该行认为，依托强大的即时配送能力切入消费电子领域，将有效提升美团闪购业务单均价值与用户认知。美团买菜APP用户活跃度与打开次数相比第二季环比有所下滑，但显着高于第一季水平。

　　新业务方面，该行预计第三季营收162亿元，经营亏损73亿元，亏损继续收窄。该行指出，公司优选业务持续调整中，10月11日，美团优选宣布品牌定位升级为“明日达超市”，并提出全新品牌标语“真的真的省”，将与即时零售形成“远-近”电商的互补格局；打车业务方面，美团打车第三季订单数同比维持高增速，平台市占率维持提升趋势。