万亿养老金入市衔枚疾进：公募基金或成主力

　　据预测，未来五年中国的养老金规模将达10万亿级别；而在养老金徐徐入市的关口下，其背后资产管理需求也被业内所关注。

　　在这个过程中，基金业的参与尤为重要。

　　21世纪经济报道记者了解到，基金业协会副秘书长郑富仕日前在中国养老金融50人论坛2017上海峰会上指出，公募基金行业的受托人义务是与生俱来的天然属性，可以而且必须为养老金管理发挥重要作用。

　　当前，我国养老金体系全面启动了市场化投资运营，鼓励个人自主养老的养老金第三支柱政策也渐行渐近。

　　郑富仕指出，《基金法》把受托人义务落实到了产品运作的各个层面，包括风险自担的产品设计和销售规范、强制托管制度、每日估值制度、信息披露制度、公平交易制度以及严格的监管执法。我国公募基金行业引入了双受托人的结构，比境外的要求更高。

　　“基金行业引入受托人义务，是为了加强对投资人的保护，当时一些资产管理机构在管理他人资产的时候为自己谋取私利，侵犯了投资人的利益。受托人义务，被视为是保护投资者权益的最高标准。”郑富仕称。

　　一家中小公募基金基金经理认为，“管理养老金正需要公募基金承担起责任，公募基金在养老金管理中也存在制度优势。”

　　清华大学教授杨燕绥亦提出了对“受托人”概念的理解，指出“代人理财”的关键要求有两点，一是保护产权，二是信息披露。

　　郑富仕则表示，全球养老金体系经历了从国家承担到国家、雇主、个人责任共担的过程，养老金的管理也体现出从单一计划到多个产品、从集中决策到个人具有自主选择权、自主决策的变化。

　　“在这个动态发展的过程中，受托人义务是贯穿始终的精神内核，专业化的养老金投资管理日益重要。尤其在个人参与的第二、第三支柱，要更加注重受托人义务。因为个人相比国家、雇主，专业能力、博弈能力都弱小的多，注重受托人义务，才能切实保护养老金参与人的权益。”郑富仕指出。

　　“希望基金行业把受托责任传统发挥好，做好养老金的投资管理；希望随着企业年金业务产品化的发展到一定程度后，个人能够自主选择产品，公募基金能够作为受托管理人，为用人单位和参与人做好资产配置和投资决策。”郑富仕表示。

　　郑富仕表示，“希望我国的第三支柱个人养老金账户制度能够尽快建立，公募基金能给参与人提供好的产品和服务。”

　　(DF333)