这只基金平均年收益率40% 只有公司员工才能买

　　 这只基金平均年收益率40% 只有公司员工才能买 　　不少基金公司都鼓励员工买自家产品，这并不新鲜。但专门为员工成立基金、并且运行10多年来几乎从未亏损、收益还相当可观，这样的基金公司你听说过吗？据Bloomberg 最新报道，截至6月底，知名量化基金公司文艺复兴科技旗下最闻名、也最为神秘的Medallion Fund今年以来已获得11.6%的收益，跑赢了不少知名对冲基金。

　　《每日经济新闻》记者了解到，Medallion Fund是文艺复兴科技最为看重的对冲基金之一。与其他基金不同，它并不对外部投资者开放，仅接受内部员工的投资，也从不公布具体的投资组合，这只基金从1990年以来平均年收益率保持在40%的水平。

　　　　最佳年收益达98.2%

　　《每日经济新闻》记者注意到，文艺复兴科技在2016年底宣布，仅向内部员工开放的Medallion Fund数年来将调高员工可投资的金额上限，最高可增加原有资产的50%。

　　数年来，这只基金的规模一直小心维持在100亿美元以内，这次提高上限对其投资者——也就是文艺复兴科技的现任员工来说是个十分难得的机会。公司文件显示，截至今年1月，Medallion Fund就收到了21亿美元的新增资产。

　　Bloomberg数据显示，自1988年成立以来，Medallion Fund仅在1989年收益为负，当年亏损4.1%。近20年来收益最好的是2008年，达到98.2%。史上可能没有哪家对冲基金可以像文艺复兴科技一样，连年创造出稳定的高收益。

　　1982年，数学家、密码破译专家詹姆斯·西蒙斯从学术界转投至金融界，成立了文艺复兴科技，利用了他数学建模的理念开始投资。他招募了一批在数学领域、语言识别、翻译领域及数据处理领域的精英，依靠自行开发、建立数学模型和电脑对大量数据的分析，最大化缩小在投资市场可能出现的低效率和延迟，从而放大其利益回报。

　　文艺复兴科技使用的量化对冲基金投资方式，使它的经营利润甚至高出了着名亿万富翁雷·达里奥和乔治·索罗斯。西蒙斯不仅用量化投资让利润翻番，更是降低了风险。公司成立以来五年间最大的回撤率仅为0.5%。

　　作为量化投资的先驱，文艺复兴科技现拥有90位博士，每天在搜集分析市场上的各种信号以建立模型。按照公司规定，每个员工可主动投向Medallion Fund的资金上限与他对公司的整体贡献多少有关。，员工工资的四分之一会直接投入基金，并且至少保留4年。基金每半年分红一次，为了将整体规模保持在90~100亿美元的水平，红利直接发放给员工而不进行再投资。

　　　收益跑赢大牌对冲基金

　　文艺复兴科技享有盛名，但却很少有人知道他们的投资策略，甚至公司内部具体是如何运作也是鲜为人知。除了Medallion Fund，公司还有3只对外部投资者开放的对冲基金，这3只基金的规模加起来约有260亿美元，收益据说也相当出色，只不过要略逊于Medallion Fund。

　　仅从今年上半年的表现来看，Medallion Fund 11.6%的收益比前两年同期的水平略低，2016年上半年这只基金盈利21%，2015年上半年的收益也有18%。尽管如此，Medallion Fund的表现还是远远超过了其他一些知名对冲基金。

　　《每日经济新闻》记者查阅对冲基金研究机构HFR数据显示，截至7月31日，美国对冲基金今年以来的平均收益仅有4.8%，远不及同期标普500指数10.4%的涨幅。尤其是6月以来，市场风向开始变化，大多数以程序交易为主的量化基金面临着考验。

　　我们来看看规模最大的对冲基金——桥水基金，虽然总资产规模已达到1.6万亿美元，但旗下基金中有3只均录得负收益Major Markets fund今年以来截至7月亏损7%，Pure Alpha Fund和Pure Alpha II Fund分别亏损1.6%和2.8%。仅有All Weather Fund盈利6%。

　　另一家以程序化交易闻名的对冲基金To Sigma同样有基金遭遇亏损，旗下以商品期货交易为主的Absolute Return Macro Cayman今年以来亏损7.19%。To Sigma在2016年盈利11亿美元，目前总规模为304亿美元。

　　（实习生杨普对本文亦有贡献）

　　（崔晨 HX015）