大和：药明康德首予跑赢大市评级 目标价174港元

重磅报告介绍：医药外包巨头药明康德迎“超越市场”评级

近日，大和发布了一份引人瞩目的研究报告，对内地最大的医药外包商（CXO）药明康德（股票代码：603259，港股简称尚未命名）给予了“跑赢大市”的最高评级。该报告将药明康德的目标价定在174港元，相当于今年预测市盈率的惊人87倍。

这份报告背后是对药明康德强大实力的充分认可。作为一家拥有一站式研发平台的医药外包巨头，药明康德凭借强大的临床及制造业务支持，有望迅速发展为全球CXO领域的龙头企业。在此基础上，该公司还凭借一系列战略投资精准捕捉行业趋势，不仅通过投资对象获取潜在研发合约，更在合约研究之外建立起广泛的医健生态圈。

报告预测，药明康德的两大核心业务板块临床合约研发（CRO）与合约发展及制造（CDMO）将在未来展现惊人的增长势头。特别是在临床CRO领域，该行预计其2022至2024年的收入年均复合增长率将达到惊人的51%。而CDMO板块年均复合增长率也达到了43%。两大板块预计在今明两年间，将贡献整体超过58%的收入增长。

值得一提的是，报告还预计药明康德的临床CRO毛利率将从去年的15%大幅跃升至明年的25%。这一显著增长主要得益于现场服务（SMO）在公共卫生事件影响下的快速复苏。随着公共卫生环境的逐步改善，SMO业务的复苏势头迅猛，为药明康德的临床CRO业务注入了强大的动力。这份报告无疑是对药明康德未来发展前景的肯定和期待。无论是投资者的目光还是市场趋势的走向，都将在未来更多地聚焦于这家医药外包巨头的发展动态。