诺德基金应颖：伴随市场企稳上升 聚焦高质量成长类板块

诺德基金的应颖分析指出，过去一季度的市场动态中，市场经历了一场估值的回调修正，这正好与我们之前讨论的“估值切换”与“市场韧性”相呼应。从已经公布的前三季度业绩数据来看，尽管疫情对市场的冲击依旧明显，但经济的恢复展现出超乎预期的韧性。这种韧性在全市场的可选消费、出口贸易及机械设备等制造业领域尤为突出，这与年初因疫情而悲观的经济预测形成鲜明对比。这种持续的超预期表现，使得市场对经济的增速恢复抱有更高的期待。

深入分析市场数据，我们发现部分上市公司的业绩持续超出预期，但市场反应却相对非理性。股价的波动与业绩表现的匹配度不高，这背后反映了市场情绪的波动以及交易的非理性。尽管市场对未来的担忧依然存在，例如疫情的反复和估值模型中的贴现率问题，但随着外部风险因素的逐渐消散，市场情绪和指数有望在四季度企稳回升。我们认为，随着市场的逐渐稳定，情绪面的交易将会得到缓解，投资者将更关注公司的基本面。

立足于当前市场，虽然传统板块在年末可能会出现低估值逆袭的情况，但我们依然看好高质量成长类板块的发展潜力。随着市场的企稳上升，这些板块可能会展现出更多的投资机会。我们建议投资者在关注传统板块的也不应忽视高质量成长类板块的价值。应颖认为当前市场虽然存在不确定性，但机遇与挑战并存，投资者应理性看待市场波动，关注公司的基本面和高质量成长类板块的发展动态。