飞天诚信(300386)价格竞争导致利润下滑 新业务拓展加快

市场风云变幻，飞天诚信面临产品价格竞争与费用增长的双重挑战。近日，公司发布公告揭示，2016年营业收入微降，利润亦呈现下滑趋势。深入分析背后的原因，一方面，USB Key 产品市场竞争愈演愈烈，销量与单价双双下滑；另一方面，公司管理费用有所攀升，理财收入减少，软件退税减少，这无疑加剧了业绩的压力。

公司在面临传统业务困境的也在积极新的增长点。从产品角度看，虽然某些产品收入有所下滑，但卡类及其他收入却呈现出强劲的增长势头，增速超过40%，成为公司的一大亮点。公司的综合毛利率稳中有升，展现出公司在成本控制和盈利能力方面的实力。

飞天诚信正加快拓展新业务的步伐。金融服务业务方面，公司为多家银行提供互联网金融服务，助力银行业务创新与发展；收购芯片公司宏思电子，将公司在COS操作系统及应用开发方面的技术优势与宏思的芯片设计能力相结合，为公司带来新的增长动力。身份识别云服务与区块链业务也成为公司未来的重要发展方向。

对于投资者的疑虑与期待，我们认为，虽然传统产品面临的价格竞争给公司带来了一定的业绩压力，但随着新业务的逐步拓展以及对产业链的深入整合，公司有望找到新的利润增长点。我们预计，在未来的几年里，公司的业绩将呈现出稳健的增长态势。给予投资者以“买入”评级，并看好其未来发展前景。

投资总是伴随着风险。产业链整合的不确定性与价格竞争导致的毛利率下滑风险，都是投资者需要密切关注的风险因素。飞天诚信正面临挑战与机遇并存的市场环境，但凭借其丰富的业务线和持续的创新力，有望在未来的市场竞争中脱颖而出。

我们期待飞天诚信继续深化产业链整合，加强新业务的拓展与创新，以实现业绩的稳健增长。也希望投资者在关注公司业绩的也要关注行业发展趋势和风险因素，做出明智的投资决策。