军工集团资产证券化大潮有望重启

上周，中国船舶（股票代码：600150）发布重大公告，计划对资产重组项目进行调整。公司将注入江南造船、黄埔文冲、广船国际等重要资产，同时置出沪东重机，并于4月8日周一复牌。这一举动标志着军工行业的重组大幕正式拉开。申万（股票代码：000562）坚定看好军工行业在2019年的业绩成长、资产注入和科技创新三条主线。针对这三条主线，我们进行了深入研究：1. 成长主线：随着4月一季报的临近，军工行业的行情催化在即。军工行业基本面改善的逻辑已经被逐步验证，尤其是下游主机厂的业绩改善最为显著。例如，中直股份（股票代码：600038）的年报预计19年关联交易将增加64.31%。随着年报预期的逐步消化，军工行业的一季报业绩有望表现出色，进一步推动军工板块的上涨。建议重点关注的股票包括中直股份、中航沈飞（股票代码：600760）以及另一未列名的股票（股票代码：600967）。2. 改革主线：我们将目光转向中电科集团的资本运作进程。目前，只有国睿科技（股票代码：600562）的资本运作在加速推进，但整个电科集团的资本运作空间巨大。电科集团已经通过成立子集团对同类资产进行了初步整合，明确了资本运作平台，运作路径也十分明确。电科集团的备考资产普遍具有高毛利、轻资产的特点，预计今年的资本运作将加速。建议重点关注的股票包括电科的“三剑客”国睿科技、四创电子（股票代码：600990）和杰赛科技（股票代码：002544）。3. 科技创新主线：军工行业的自主可控及科技创新领域也是我们关注的重点，包括北斗、军工芯片、高端器件组件等。技术实力过硬且仍具有军工护城河的中上游龙头个股投资确定性强。建议重点关注的股票包括宝钛股份（股票代码：600456）、海格通信（股票代码：002465）和全信股份（股票代码：300447）。军工行业在2019年面临着巨大的发展机遇，投资者可以关注上述建议的个股，以获取更多的投资机会。