券商聚焦华泰证券升蒙牛乳业(02319)目标价6%至55港元 料中期纯利
期货交易 2022-11-17 17:41期货交易www.xyhndec.cn
凤凰网港股|华泰证券(601688,股吧)发研报指，蒙牛乳业预计于八月底公布中期业绩。该行预计蒙牛1H21净利润为人民币26.6亿元(同比增长120%),净利润率为6.0%(1H20/1H19：3.2/5.2%)。
尽管原奶价格快速上涨(1H21平均同比上升15%)或令其1H21毛利率承压,但该行预计公司将通过提高平均售价,产品结构升级,有效管控运营费用和透过实现收入快速增长(该行预计1H21收入同比增长18%)改善经营杠杆来缓解这些影响。
华泰预计蒙牛的基本EPS为人民币1.31/1.63/1.89元。该行将基于DCF估值的目标价上调6%至55港币,假设WACC为8.6%及永续增长率为3.0%。维持“买入”评级。