花旗：全线升内银股目标价 料首季业绩可胜预期

　　互联网4月3日丨花旗发表研究报告，指该行覆盖的14只内银股，去年第四季拨备前利润按年升9.6%，升幅较第三季13.1%的有所下降，主要由于持续强劲的净息差，被贷款增长及费用收入放缓所抵销；因为信贷成本较高，平均税后纯利按年跌6.4%(第三季升幅为7.4%)。

　　该行料受惠于净息差及费用收入改善，以及信贷成本下降，内银股首季业绩可胜预期，并偏好中小型银行，因为盈利前景及风险回报较佳。该行将上述14间银行2019年税后纯利预测平均下调0.5%，2020年税后纯利预测平均上调0.8%，并全线调升内银股目标价(见另表)，首选【、】(03968. HK) 。

　　股份｜评级｜目标价(港元)

　　工行(01398.HK) ｜买入｜6.55->7.14元

　　建行(00939.HK) ｜买入｜8.0->8.29元

　　【、】(03988.HK) ｜买入｜4.13->4.45元

　　农行(01288.HK) ｜买入｜4.2->4.59元

　　交行(03328.HK) ｜买入｜6.89->7.35元

　　招商银行(03968.HK) ｜买入｜36.37->43.66元

　　民生银行(01988.HK) ｜中性｜5.88->6.05元

　　中信银行(00998.HK) ｜买入｜5.48->5.87元

　　中国光大银行(601818)(06818.HK) ｜买入｜4.09->4.46元

　　重农行(03618.HK) ｜买入｜4.96->5.48元

　　徽商银行(03698.HK) ｜沽售｜3.04->3.06元