新三板扩容方案望年底前公布 附股

    在国务院明确支持小型和微型企业发展的金融、财税政策措施的不到一个月的时间，第一只小型微型企业专项金融债即告获批。业内人士认为，首只小微企业专项金融债的迅速获批意味着10月12日召开的国务院会议上研究的支持小型和微型企业发展的金融财税政策措施正在逐一落实， 场外市场建设作为解决小型企业融资的一个重要途径也正在加速，而新三板作为场外市场建设的重要组成部分，扩容速度也可能会加快。

    此前，关于新三板的扩容业内有一种担心，因为部门领导的更换可能会影响了扩容的速度，但记者从消息人士处获悉，新三板的扩容目前没有变化，方案将在年底前公布，而且在国务院提出了进一步推动交易所市场和场外市场建设作为拓宽小型微型企业融资渠道的政策后，新三板扩容速度只会加快。

    今年以来，中小企业普遍感觉生存状况严峻，最突出的是企业融资难度和融资成本明显提高。拓宽中小企业融资渠道也成为近段时间市场最大的呼声。分析人士认为，资本化的融资渠道对于企业来说潜力巨大。对中小企业融资而言，新三板不仅直接为企业融资提供平台，更重要的是它可以带动其他融资渠道。

    国务院在10月12日召开的会议上研究确定了金融支持小型微型企业发展的政策措施第一项措施是加大对小型微型企业的信贷支持。目前这项措施已开始启动；第二项措施是清理纠正金融服务不合理收费，切实降低企业融资的实际成本。这项措施在10月24日银监会下发的《关于支持商业银行进一步改进小型微型企业金融服务的补充通知》中已有明确要求；第三项措施就是拓宽小型微型企业融资渠道。逐步扩大小型微型企业集合票据、集合债券、短期融资券发行规模，积极稳妥发展私募股权投资和创业投资等融资工具。进一步推动交易所市场和场外市场建设，改善小型微型企业股权质押融资环境。

    业内专家表示，前亮相措施都已开始实施，第三项措施实施的速度应该也很快，而拓宽小型微型企业融资，新三板扩容应该是目前已经都万事俱备的事情，加速推出的可能性很大。

    北京市道可特律师事务所许振宏也表示，国家目前正在大力改善中小型及微型企业的生存境况，特别是解决企业融资途径问题，中国现行的场外市场以各地方产权交易市场、天津股权交易所以及新三板为主体，新三板作为场外市场建设的重要组成部分，其已经为扩容进行了一年的酝酿和准备，此次国务院会议无疑会为新三板扩容提供了更为坚实的政府支持基础，也会加快其扩容速度。

    ，新三板代办系统主办券商资格授予的进度也明显加快。9月以来至今两个多月的时间内，共有9家证券公司获得新三板主办券商业务资格。截至11月8日，已有超过半数、共计58家券商获得相关业务资格。市场各方都为新三板的扩容做好充足的准备。

    统计数据显示，今年以来共有22家企业在新三板挂牌。具体来看，推荐挂牌项目数量位居前列的仍是几家“老资格”的主办券商。其中，申银万国推荐了6家公司挂牌，西部证券、山西证券、南京证券则分别推荐2家公司挂牌。

    截至2010年年底，新三板仅有74家挂牌公司，总股本为26亿。而截至今年11月8日，已有94家公司在新三板挂牌，总股本达32亿。

    有分析称，由于新三板的定位，其可获得相关部门的政策支持和IPO预期，使其成为市场资金追捧的新兴热点。三类股票有望分享新三板扩容带来的巨大利益，为高新园区类上市公司和拥有未上市公司股权的创投概念公司，是承担代办转让及做市商功能的相关券商股。

    高新园区类上市公司方面，目前全国共有54家国家级高新技术园区，较大的高新园区进入新三板，如上海张江高新区、东湖高新区、苏州高新区、成都高新区等，所以上述高新区的相关上市公司，如张江高科（600895）、东湖高新（600133）、苏州高新（600736）将受益。

    与此，新三板也为众多创投资金提供了更好的投资平台。有专家建议，为提高上市公司质量，新三板应成为企业通向创业板、主板的必经之路，也就是说应当“先上板，后上市”。由此可见，随着新三板的扩容，创投企业将获得新三板以及转板上市两个不同层面的投资机会。

由于新三板拟引入做市商制度，这也将成为券商新的利润增长点。资料显示，新三板引入做市商制度，对券商而言就不仅仅是一次性的保荐承销费用，而是一项长期收入来源，利润将比较可观。比照美国的经验，做市商业务的利润一般占券商全部业务利润的40%-60%。不妨关注。