交银国际:美兰国际空港维持中性评级 估值回归基本面
学习炒股 2022-11-17 16:12学习短线炒股www.xyhndec.cn
上半年业绩符合预期。美兰空港 21 年上半年收入同比增长 47%,净利润飙升 334%,符合市场预期。在国内航空旅行复苏的推动下,飞机起降同比增长 47%至 74,940 架次,恢复至 2019 年上半年疫情前水平的 90%。二期扩建项目即将投入运营。上半年项目主要工程已经完成。我们认为,二期扩建作为建设的标志性项目,将把美兰机场打造成区域性航空枢纽。
离岛免税店销售额猛增。上半年美兰线下销售额同比增长153%至 20 亿元。我们认为,离岛免税政策利好的持续释放将带动公司非航空收入的长期增长。
维持中性;估值回归基本面。自去年海南概念推出以来,公司股价曾一度飙升至 50 港元以上,但年初至今股价一直大幅回调。我们认为公司股价正在回归基本面,海南自贸港和离岸免税政策的利好持续,将推动其长期增长。