股指高位震荡在加剧 建议日内区间操作为宜

　　增量资金不断入市，流动性持续宽松，全面深化改革推进，政策红利不断释放，新股民热情高涨，股市清明节后不断攀新高。周四大盘走出长下影阴线，显示了牛市的典型特征，也提醒投资者高位调整的压力，而资金加杠杆更加剧了市场的波动。周四，上证综指收盘下跌0.93%，收于3957.53;深证成指下跌0.33%，收于13796.7;股指加权指数下跌0.54%，收于4229.8;主力合约 IF1504下跌0.49%，收于4226.2。

　　资金面上，近期流动性仍较为充裕，周四央行开展150亿元7天逆回购，本周公开市场净回笼150亿元，结束此前连续两周小幅净投放;不过，周四银行间市场资金面持续宽裕，回购利率普降。当前资金利率处于下行通道，利于股市。另一方面，第五代股民“小鲜肉”仍不断跑步进场，上周，新增A股开户数为156.13万，较前一周稍有回落，汹涌而至的气势并不减;期末持仓A股账户数为5726.06万户，较前一周增加约85万户;参与交易的A股账户数3395.04万户，再创新高，证券保证金净流入1624亿元。，“借钱炒股”的热情亦不减，沪深两市融资余额破1.5万亿元。亢奋的市场情绪体现在不断创新高的成交量中，3月17日再突破万亿元大关之后，A股的成交总量就稳居于万亿元上方;周四A股总成交14999.47亿元，成为全球之冠。下周将有28只新股密集申购，鉴于市场充沛的流动性，带来的利空或不会太明显。

　　

期指主力合约持仓排名
名次	会员简称	多单持仓	比上交易增减	名次	会员简称	空单持仓	比上交易增减
1	中信期货	10012	-965	1	海通期货	8946	-1054
2	国泰君安	9131	2175	2	中信期货	7583	-596
3	海通期货	5288	-1898	3	广发期货	7056	-380
4	光大期货	5178	-1567	4	国泰君安	6470	610
5	广发期货	3967	-2217	5	银河期货	5210	-128
6	方正中期	3410	-1271	6	华泰长城	3921	-233
7	国信期货	3305	1160	7	鲁证期货	3641	-795
8	南华期货	3170	-171	8	光大期货	3419	-842
9	永安期货	3067	-1772	9	兴证期货	3417	-252
10	银河期货	2562	-40	10	招商期货	3146	-1175
合计		70414	-6676	合计		74672	-7823

股指持仓上，4月以来，四合约总持仓便不断减少，从4月1日的24.2万手下降到4月9日的21.3万手，周四当日减持7425手。而与此，价格重心不断上移，显示空头资金主动离场推动价格上行，较符合阶段性高点的特征。成交量则较活跃，周四总成交183.61万手，显示多空的博弈较激烈。从日内走势来看，早盘资金大幅增仓，价格一度大幅下挫，尾盘资金离场价格有所回升，显示空头跃跃欲试，但信心不足，股指立即进入深度回调的可能性不大。

　　从升贴水情况看，周四当月IF1504合约对现货贴水36点，下月合约IF1505相对当月合约升水9点，季月合约对下月合约几近平水，显示市场情绪转向谨慎，多头主动推升的意愿消退。从主力席位上看，总体布局尚未发生根本性的变化，空头的集中度仍相对高一些，但大体上势均力敌。

　　总体上，股指已经进入阶段性的相对高位，持续上冲的动力亦有所减弱，获利了结的压力及即将到来的大规模IPO，与市场总体做多的氛围令股指近日走势动荡，建议观望或日内操作为主。