股指期货抄底资金悄然入场 望触底反弹

　　上周，期指三个品种延续前期跌势，其中上证50期指相对抗跌，主力合约单周跌幅为4.09%，沪深300及中证500期指则表现较差，主力合约跌幅分别为7.38%和14.21%。基差方面，在经历约两周的负基差之后，期指贴水在上周迅速收窄，三个品种主力合约基差全部转正，截至上周五收盘，沪深300、上证50及中证500期指1507合约期现价差分别为13.73、45.88及49.31。

　　量能方面，上周期指三个品种持仓较前一周减少10760手，总持仓降为268809手。其中沪深300期指大幅增仓19460手，至172474手，但上证50及中证500期指持仓均出现下滑，上证50期指持仓减少18811手，至65280手，中证500期指持仓缩减10000余手，至31055手。

　　主力持仓方面，虽然指数持续走低，但期指三个品种净空头持仓并未增加。其中沪深300期指多空双方均小幅加仓，但多头增幅更大，净空头持仓下降1366手，至20395手。与沪深300期指相反的是，上证50及中证500期指多空双方均平仓离场，空头减仓更为显著。净空头持仓持续下滑，其中上证50期指净空头持仓降至11069手，中证500期指净空头持仓降至1701手。

　　具体席位方面，伴随指数持续下挫，套保资金不断涌入，沪深300期指前20名持仓中海通期货、广发期货及华泰期货席位空头出现连续增仓。其中华泰期货空头上周增仓近6000手，净空头持仓增至10203手，海通期货和广发期货席位净空头持仓也纷纷增至6000手之上。需要关注的是，国泰君安席位上周逆势空翻多，空头持仓连续缩减，结束持续半年的净空状态，净多头持仓增至4771手，预示其对未来走势看法较为乐观。

　　综合来看，与前几周空头单边增仓不同的是，上周多空双方筹码均出现不同程度增加，显示市场对于后市看法出现分歧，有部分抄底资金在指数低位运行的情况下进入市场。预计下周期指跌势将逐步趋缓，短期有望触底反弹。

　　(作者单位永安期货)