期指贴水400点 中金所再出4条新规

　　期指贴水400点

　　9.3阅兵已经顺利结束了，9.18即将到来。可曾记得，1931年的“九一八事变”标志着日本侵华战争的开始，揭开了第二次世界大战东方战场的序幕，中国自那以后走向了一条漫长的抗日“熊市”。而今，中国没有对外爆发主权战争，对内——在股市，却在进行着一场期指多空对决的激烈大战。

　　相信很多人都注意到了，9月2日收盘后，三大期指IF、IC、IH均严重贴水

　　IF1509，最新报价2965.8，较现货3365.83贴水400点，幅度12%;

　　IC1509，最新报价5377，较现货6122.55贴水745.55点，幅度12%;

　　IH1509，最新报价2007.8，较现货2243.63贴水235.83点，幅度10.5%。

　　2日晚间中金所再出4条新规，单个产品单日开仓超过10手即为异常交易，非套保保证金提高到40%，套保的提高到20%，交易费从万分之1.5提高到万分之23.

　　，将非套保持仓交易保证金标准提至40%，相当于降低资金杠杆至3倍以下，市场投机力量将大大减弱。

　　，交易手续费提高20倍，对于高频交易、程序化交易的抑制作用将极为明显。

　　其背后折射的是什么?这反映现货跟期货市场出现严重的背驰，在期指多空大战中，期指空头似乎已经占据了制高点。，决战还未到来，真正的大决战恐怕在「九一八」，即本月18日期指交割之日，而两组市场的投资者之中，肯定有一组的看法会在交割日被证明出错，成为大输家并付出代价。

　　目前市场情绪悲观到极致，长线资金不断止盈止损走人，相信目前很多人卖出的逻辑已与趋势，基本面，成本无关，仅仅是一个本能的逃生反应。所以，你也许会以为什么交割日的无所谓啦，多头们根本毫无反手之力嘛，如果你这么想，那就错了。因为中金所出招了，这一招叫做“关门打狗”，或者再狠点“断子绝孙”。

　　更重要的是，进一步严格异常交易标准至日内开仓交易量10手，能够立竿见影地抑制日内交易，大幅降低成交持仓比。所谓日内开仓交易量是指，客户单日在单个产品所有合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和，虽然套期保值交易的开仓数量不受此限，但在期指贴水12%的基础上继续开空单进行套保实在是愚蠢的行为(IF09贴水400点，机构套保都没法做，等于指数3300，机构在2900点做套保，一份合约上来先赔400点，就是12万).

　　国家这样的做法实际等于把股指期货的流动性弄没了，显然在期指大幅贴水的情况下，对空头更为不利，尤其是不过夜的空单。所以，这样的新政对于期指空头来说，无异于最狠的一招“关门打狗”。