6年70倍！红杉、高盛押注的SaaS公司3冲港交所

标题：SaaS巨头聚水潭集团冲刺港交所：红杉与高盛连续投资，估值飙升72倍！

一场引人注目的电商SaaS巨头上市之路正式拉开帷幕。近日，聚水潭集团股份有限公司（简称“聚水潭”）递交了港股招股书，准备冲击港交所上市。中金公司和摩根大通担任联席保荐人。

这是一次历经波折的重返赛道。此前，聚水潭曾于今年六月及次年三月递交招股书，但由于各种原因导致失效。如今再度出发，引发了市场的高度关注。聚水潭是中国最大的电商SaaS ERP提供商，成立于上海。自成立以来，该公司一直致力于助力电商业务的发展和管理创新。在过去的几年中，公司凭借其卓越的技术实力和业务模式创新，成功吸引了众多知名投资机构的目光。从初创阶段的天使轮投资到后来的B轮和C轮投资，知名投资机构纷纷对聚水潭进行了鼎力支持。聚水潭在短短六年间经历了飞速的发展，估值实现了惊人的飙升，成为行业内的一颗璀璨明星。据公开资料显示，公司估值在短短六年时间内翻了超过一倍，高达惊人的七十余倍！这无疑彰显了聚水潭的强大实力和广阔的发展前景。这背后离不开电商行业的蓬勃发展以及SaaS解决方案的不断普及。随着在线零售需求的不断增长和创新电商商业模式的涌现，中国电商市场呈现出前所未有的繁荣景象。电商SaaS行业也迎来了高速发展的黄金时期。中国电商SaaS市场规模不断扩大，吸引了众多企业的积极参与和投入。电商SaaS作为商家应对日益严峻挑战和提升决策的关键工具，在行业内发挥着举足轻重的作用。聚水潭正是这一趋势的佼佼者之一。聚水潭提供一系列强大的电商SaaS解决方案，包括ERP、客户关系管理（CRM）、建站管理等核心功能。这些功能旨在帮助商家更好地整合业务、优化流程、提升效率并满足客户需求。通过聚水潭的解决方案，商家可以轻松地管理库存、触达消费者并最大限度地提升销售业绩。聚水潭的解决方案还具有跨平台整合的能力，能够帮助商家快速响应平台升级并简化操作过程。这无疑是电商商家在日益竞争激烈的市场环境中取得成功的重要工具。随着云端解决方案认知的不断提升和技术的不断进步，中国电商SaaS市场迎来了快速增长的机遇。在这个巨大的市场中，聚水潭凭借其卓越的技术实力和丰富的行业经验脱颖而出成为行业领导者之一。展望未来中国电商SaaS市场规模预计将继续保持强劲增长势头未来几年的复合年增长率高达惊人的百分之二十以上聚水潭等领军企业将继续引领行业发展并助力更多电商商家实现业务增长和成功！总的来说聚水潭作为中国最大的电商SaaS ERP提供商正迎来前所未有的发展机遇不仅拥有强大的技术实力和丰富的行业经验更获得了众多知名投资机构的鼎力支持其未来的发展前景无疑是非常广阔的！让我们一起期待聚水潭在上市后的表现吧！聚水潭中国电商SaaS行业的翘楚

从2020年至预计的2028年，中国电商SaaS市场展现出了巨大的潜力，而聚水潭凭借其过去十年的积累，在这一行业中独树一帜。公司开发的云端电商SaaS产品，为各类商家提供了统一且直观的业务监控、运营及管理工具，助力其做出数据驱动的智能决策。

商家只需在互联网浏览器上登录聚水潭的ERP产品，即可轻松管理业务。产品的首页以集中视觉化的方式呈现关键运营数据，为商家提供了便捷的管理途径。其模块化特性也使得商家能够轻松点击相关图标，执行所需任务。

聚水潭的SaaS ERP产品不仅推动了商家客户与中国及全球逾400个电商平台的连接，而且已成为中国主要电商平台（包括阿里巴巴、京东、拼多多、抖音和快手）的首选解决方案提供商。相较于行业平均连接的电商平台数量，聚水潭的表现尤为出色。

在客户服务的数量和质量上，聚水潭也遥遥领先于行业。2023年，公司为6.22万名不同类别的SaaS客户提供服务，而行业平均服务的客户数远不及此。依托强大的技术基础设施，聚水潭的产品在访问量高峰时仍能保持稳健表现，如在2023年“双 11”期间成功处理约14亿份订单，创造了行业记录。

聚水潭的LTV/CAC比率表现卓越，反映了客户生命周期价值与获客成本之间的健康关系。公司的客户成功网络使得交叉销售成为可能，增强了客户的黏性。购买两款或以上聚水潭产品的客户为公司贡献了大量的SaaS收入。

在中国电商SaaS ERP市场，聚水潭以其卓越的表现占据了显著的市场份额。根据灼识咨询的资料，以2023年的收入计，聚水潭是中国最大的电商SaaS ERP提供商。

尽管公司在过去三年半中累计亏损超13亿元，但得益于客户的成功和营收的快速增长，聚水潭的前景依然光明。公司的总收入在报告期内实现了快速增长，同时SaaS客户的总数也在不断增加。聚水潭的未来充满了无限可能，何时能盈利成为了市场关注的焦点。聚水潭的经营挑战与未来展望

聚水潭，一个名字背后蕴含的业务帝国，面临着多方面的挑战。其成本结构揭示，拓展新客户的实施服务成本占据了大头，而老客户的成本相对较低。在毛利率上，新客户的贡献远不及老客户。公司在积极开发新客户的也不忘稳固与老客户的合作关系。

来自老客户的收入在公司总SaaS收入中的比重持续上升，从2021年的80.5%攀升至2024年1-6月的92.7%，显示出公司在维护老客户方面的努力取得了积极成果。尽管公司努力拓展业务并稳固客户关系，其利润却一直在亏损的边缘徘徊。

财务数据显示，公司在报告期内的亏损额持续扩大，累计亏损已超13亿元。利润亏损的主要原因在于销售费用和研发费用的高昂支出。公司为了提升市场接受度，对产品开发及客户获取及留存进行了大量的初始投资。而SaaS产品的特性决定了其实现收支平衡需要较长时间。

根据全球的行业数据，SaaS公司在盈利之前通常会经历一段长达15年的亏损期。聚水潭的经营状况符合这一行业规律。作为一家面向电商领域的SaaS企业，聚水潭所处的市场环境有其特殊性。电商SaaS市场的绝对规模并不大，且B端业务本身具有较强的客户黏性，这使得行业内的竞争态势复杂。为了维持产品竞争力和拓展客户群，公司必须投入大量的研发和销售费用，这也导致了其盈利的困难。

尽管聚水潭在早期吸引了红杉、高盛等知名机构的投资，但公司的发展道路并非一帆风顺。未来，聚水潭能否扭转亏损的局面，还需要市场的进一步检验。我们期待聚水潭能克服挑战，走向盈利之路，为投资者和客户创造更大的价值。