新能源车行业维持高景气 汽车整车板块快速拉升

　　周五盘中，汽车整车板块快速拉升，江铃汽车、江淮汽车拉升封板，长城汽车涨超6%、小康股份涨超5%、广汽集团、北汽蓝谷、长安汽车等跟涨。

　　6月份乘用车市场零售同比降5.1%，乘联会称“缺芯”问题将在三季度得到缓解。

　　据乘联会，2021年6月乘用车市场零售达到157.5万辆，同比2020年6月下降5.1%，而且相较2019年6月下降11%，前几个月的低基数增量在本月基本消除。

　　银河证券研报指出，乘用车销量比同期低，综合原因导致走势偏弱。6月零售环比降3.1%，低于往期环比增速，稍弱于正常走势，主要由于芯片短缺导致部分车企生产减产损失超出预期，批发端销量骤减，合资车企经销商订单需求匹配和现有库存的不均衡等不利因素向零售终端传导，最终导致总体零售偏弱。

　　乘联会报告指出，近期芯片短缺影响了生产节奏，但各大厂商适应了过紧日子，以更多的灵活措施稳定产销。尤其是自主品牌强化供应链优势，有效化解芯片短缺压力，取得6月的生产同比增长的良好表现。芯片的短缺会在三季度大幅度缓解，批发市场在8月开始呈现强势上涨趋势。

　　华安证券研究报告指出，在商业模式重塑之下，车企盈利水平和想象空间的边际向上，行业估值体系由传统制造业向“平台+软件”企业转型，变革初期的高估值具备合理性。自主品牌在终端硬件的销量上快速突破，并在以自动驾驶为主的软件层面储备丰富，有望在在行业变革中充分享受红利。

　　浙商证券研报称，7月排产饱满，Q3进入传统销售旺季，行业主动补库存，产销有望超预期，汽车板块有望迎来新一轮行情；新能源车行业维持高景气，短期龙头标的估值较高，看好2022年动力电池供需紧张的环节。

　　新能源行业前景看好，短期估值较高，但1-2年的高增长将消化高估值。建议抓住一线龙头，增加二线弹性指标。关注动力电池领头羊宁德时代，关注亿纬锂能、比亚迪、天赐材料、诺德等。