花旗：下调申洲国际目标价至107.8港元 给予买入评级

花旗集团最近对申洲国际（股票代码：02313）进行了评估，将其目标价由原先的108港元轻微下调至107.8港元，并依然保持着积极的“买入”评级。

在花旗发布的研究报告中，详细阐述了他们对申洲国际的最新观察。该公司即将在8月25日公布中期业绩。尽管欧美地区的客户门店在6月已经大部分恢复营业，但服装及整体零售门店的销售状况却不尽人意。数据显示，销售下滑幅度显著，服装销售下跌了41%，整体零售门店销售更是下跌了55%。这一恢复进度似乎低于预期。

申洲国际的同行也面临着类似的困境。迅销（股票代码：06288）已经调低了全年收入指引13%，而晶苑（股票代码：02232）也公告称上半年盈利将大幅度下滑，预计跌幅在50%至58%之间。面对这样的市场环境，花旗对申洲国际的盈利预期进行了相应的调整，将2020年至2022年的盈利预测分别降低5%、3%及5%。

花旗对于下半年的销售情况持谨慎态度。由于门店暂停营业的影响，预计6至8月的销售将受到压力，而美国服装店的销售回暖进度也将相对缓慢，这可能使下半年的盈利跌幅扩大至13%。尽管如此，花旗仍持乐观态度，认为公司在第四季度的订单情况将得到改善。这是因为，在6月份门店恢复营业后，通常需要两到三个月的时间来清理库存。这将为申洲国际的业绩恢复提供有力的支撑。

总体来看，花旗虽然对申洲国际的短期业绩有所担忧，但长期前景依然被看好。他们认为，申洲国际有着强大的市场地位和良好的业务前景，值得投资者“买入”。