有色行业：耐心等待周期反转 谨防冲高回落

    本周有色板块好于指数表现

    本周中信有色指数上涨10.59%,强于沪深300指数的4.26%。

    从整个市场看,指数于周一跳空收长阳后,高位盘整。本周成交量放大,指数企稳,且无视人民币汇率贬值的负面影响,国企改革概念活跃。

    有色板块内部,各二级版块均跑赢沪深300指数,贵金属涨幅14.17%最为出色,工业金属涨幅10.82%,稀有金属涨幅8.07%。本周贵金属板块上涨主要逻辑在于人民币的大幅贬值,提振了贵金属避险需求,利多国内黄金消费。

    有色板块本周涨幅前五的股票为:株冶集团、西部黄金、四通新材、山东黄金、罗平锌电;本周仅三支股票下跌,分别为:宁波韵升、宜安科技、金诚信。

    本周有色行业及公司动态

    Metro与信发集团签署大型铝土矿承购协议。

    国务院办公厅印发《生态环境监测网络建设方案》。

    上半年我国有色金属工业生产平稳运行。

    今年包头15项重点招商项目涉及稀土产业。

    五矿稀土:发布半年报

    驰宏锌锗:发布半年报

    中色股份:发布半年报

    主要产品价格变化

    本周基本金属国际期现价格仍然延续下跌或低位盘整趋势,而国内基本金属价格则受人民币贬值影响,以人民币计价的期现价格出现了小幅上涨。贵金属金融属性突出,对货币更为敏感。国内贵金属价格一度大涨约5%,而由于人民币贬值后美元指数也有较大下跌,国际美元计价的贵金属价格也有小幅上涨。

    投资策略

    对于基本金属和贵金属,我们都建议挖掘具有国企改革、产品结构转型、互联网+、产业链金融等概念的个股。本周有色个股涨势良好,但应谨防冲高回落,

    从基本面角度考虑,有色股投资将是长期战争,需耐心等待周期反转。小金属中锂产业链受下游新能源汽车、储能等应用刺激,消费量大增,行情有望持续,建议积极关注。

    风险提示1,宏观经济波动;2,美元指数波动;3,国企改革进度低于预期。（华融证券）