龙蟒佰利(002601)如何看待公司限产及停产检修事件

事件公司近日发布公告，受焦作市大气污染治理要求影响，公司焦作基地的钛白粉产能自2017年11月15日至2018年3月15日将限产30%。德阳基地将在本月下旬停产检修十天。据预测，这两地限产将导致公司钛白粉产量减少约3.5至3.9万吨。尽管公司表示可能会适时调整产品价格，但这一举措仍将对公司的业绩产生一定影响。

核心观点：

钛白粉的未来价格走势引人注目。若其价格上涨，对公司的业绩产生的积极影响将远大于限产所带来的影响。在四个月的限产期间，焦作基地预计减少钛白粉产量约2至2.4万吨，对明年产量的影响约为1.5万吨。根据历史数据，如果钛白粉价格单次上涨500元/吨，仅公司的硫酸法产能便能为公司增加高达2.5亿元的利润。在年底至明年初的钛白传统淡季中，尽管限产对公司当期业务的影响较小，但未来在环保高压下，由于小企业复产困难，加之硫酸法新增产能受限和氯化法投产推延等因素，钛白粉价格存在上涨的可能性。目前硫酸法含税成交价约为每吨一万七到一万八千元之间，与上一轮高点相比仍有一定上涨空间。因此投资者对此应有清晰的认知与长远的目光。此外随着氯化法逐步投产和行业出口比例不断提高的大背景下国内行业也将呈现持续向好态势发展对于该行业而言这也是一次难得的发展机遇事件公司在行业内竞争力和龙头地位有望进一步提升我们预测公司未来几年的每股收益逐年增长且其合理估值水平为每年十七倍对于长期投资者而言这无疑是一个值得关注的公司同时我们也需要关注一些潜在的风险因素如钛白粉下游需求不及预期和环保核查风险等等这些风险因素可能会对公司未来的发展带来一定的影响投资者对此应有所警惕和准备总之我们对此公司的未来发展充满期待认为它是一个有巨大潜力的行业领导者