中航沈飞(600760)业绩符合预期

随着公司成功完成重大资产重组，主业向航空产品制造业务转型，公司的航空主业保持强劲增长态势。该转型实现了投资收益高达1.09亿元，公司的核心产品航空防务装备在市场上表现出强劲的竞争力和广阔的发展前景。航空制造业收入达到惊人的180.95亿元，同比增长高达11.34%，占总收入高达93%，毛利率也增长至9.58%，同比增长了1.08%。这一表现充分证明了公司在航空领域的盈利能力和市场地位。

公司的业绩提升并非偶然，背后是其深厚的研发实力和丰富的产品线。从引进模仿到独立研究，我国战斗机产业历经六十余载的沉淀与蜕变，如今已形成三代机为主力、四代机加速列装的格局，五代机也开始崭露头角。在这一大背景下，沈飞公司作为“中国歼击机摇篮”，以其强大的研发能力、生产制造体系以及卓越的质量体系，站在了行业的前沿。其产品谱系覆盖我国已列装的重型、远程二代和三代歼击机，正逐步向先进歼击机以及海基歼击机衍生，形成了完整的歼击机产品系列。

不仅如此，公司大股东及产业链公司的积极参与，也进一步彰显了他们对公司未来发展的信心。2017年，公司实施重大资产重组配套融资16.68亿，中航工业、机电公司等积极参与，认购金额达数十亿元。这一行动充分表明了大股东及产业链公司对公司的坚定信心与未来期待。

展望未来，我们对公司的业绩充满期待。预计2018年至2020年，公司的EPS将分别达到0.54元、0.65元和0.78元。基于以上分析，我们再次给予“强烈推荐”的评级。

我们也必须注意到，军品研制的进展可能会低于预期，这是任何高科技产业都存在的风险。但总体来看，公司的优势与前景足以让我们对其充满信心。公司的航空主业发展有望继续加速，并在未来展现出更加广阔的发展前景。