招商基金：大跌充分释放了前期累积的调整压力 看好三主线

今日A股市场经历了一场放量的大跌。上证指数收盘时跌了4.5%，报出3210.1点；深证成指跌势更猛，跌幅高达5.37%，收盘点位为12996.34点；而创业板更是受挫严重，指数暴跌5.93%至2646.26点。万得全A也跌了4.84%，市场呈现一片惨淡。两市成交额连续九个交易日冲破1.5万亿，这并未能阻止市场的下跌趋势。

从板块角度看，银行、建筑和地产板块相对抗跌，但休闲服务、食品饮料和医药生物等板块则遭受重创。北向资金全天净流出达到69.2亿元，已经连续三天呈现净卖出态势。

对于这次市场的大幅调整，招商基金认为，除了前期市场连续大涨累积的获利空间以及散户资金入市导致的交易行为趋同外，还有一些潜在因素触发调整，如二季度经济数据超预期使得政策收紧预期加强，以及中美摩擦加剧的传闻等。

对于未来的市场走势，招商基金强调，仍需紧密关注行业景气度和估值匹配度的核心因素。市场经过这次大跌后，已经充分释放了前期的调整压力。二季度的各项实体经济数据持续好转，宽信用态势有望在三季度延续。当前时点，投资者可以积极寻找结构性机会，如地产后周期消费、低估值的金融以及建筑板块等。对于消费、医药和科技板块，投资者应该存优去劣，精挑细选。

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