华鑫证券--华鑫证券纺织服装行业周报

　　【研究报告内容摘要】

　　本周行情回顾本周各大指数呈现不同程度的上涨态势。其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300 指数涨跌幅分别为1.96%、1.83%、2.05%和2.36%。本周表现较好的行业是纺织服装、银行和采掘。纺织服装概念上涨7.68%，跑赢沪深300 指数5.32 个百分点。本周纺织服装行业个股多数小幅上涨。上涨幅度前五的分别是万里马（300591）、歌力思（603808）、【()、】（002154）、太平鸟（603877）和海澜之家（600398）。上涨幅度后五的分别是ST 步森、ST 环球、ST 拉夏、日播时尚（603196）和比音勒芬（002832）。

　　行业及公司动态回顾1)开润股份（300577）:第三期； 2)ST 中绒:2020 年前三季度业绩预告；3)欣龙控股（000955）:2020 年前三季度业绩预告；4)安奈儿（002875）:2020 年前三季度业绩预告； 5)七匹狼（002029）:2020 年前三季度业绩预告；(6)报喜鸟:2020 年度前三季度业绩预告；(7)回暖信号强烈，原料、印染、面料迎来上涨行情。

　　本周观点上周纺织服装概念表现亮眼，我们认为行业目前正在经历多个维度的改善。从生产端来看，2020 年1-8 月， 服装行业规模以上企业累计完成服装产量134.81 亿件，同比下降11.95%，降幅比上月收窄1.47 个百分点，生产端正处在边际改善进程中。出口端来看，2020 年1-8 月，我国累计完成服装及衣着附件出口826.09 亿美元，同比下降12.9%，降幅比上月收窄3.7 个百分点，其中8 月单月服装及衣着附件出口金额年内由负转正，同比增长3.23%，出口拐点已经到来。，穿类实物网上零售额累计1.1%，年内有负转正，线上零售也迎来突破。建议积极关注长期业绩增长稳定的优质白马，如安踏体育等；业绩维持高速增长的细分行业龙头企业，如比音勒芬等；业绩稳定的纺织龙头，如华纺股份（600448）等。

　　风险提示行业景气度下降的风险；线上销售不及预期的风险；带来的风险等。