惠誉：朗诗2019年销售增长预期下调为20%左右

　　惠誉评级1月23日表示，朗诗绿色集团有限公司的长期发行人违约评级(IDR)为“B”，展望仍然积极。，惠誉确认朗诗的高级无抵押评级和评级为“B”的未偿还美元优先票据，其回收评级为“RR4”。

　　惠誉估计，朗诗杠杆率在2018年底为16%。随着预期2019年行业销售的下降，该机构将朗诗的总合约销售增长预期从2019年及2020年的20%-50%调整为20%。

　　惠誉预计，朗诗的杠杆率将在2019年降至10%以下。

　　与此，得益于中国过去两到三年内出售的盈利项目，美国业务和高利润项目服务业务的贡献，惠誉预计朗诗的EBITDA利润率(不包括销售成本的资本化利息)将在2018-2020年稳定在20%以上。

　　该机构表示，截至2018年6月底，朗诗应占土地储备为130万平方米，小于“B”类同业，但仍能够支持该公司约四至五年的发展。

　　据了解，朗诗的目标城市是中国的二线城市，其51%的土地储备位于长江三角洲。在美国的13个项目位于沿海地区，占其土地储备的4%。

　　除此以外，在非房地产开发业务(包括项目管理服务，租赁公寓转租和投资物业)，惠誉指出，朗诗2018年和2019年非开发收入增长将加速至40%至50%。由于营业费用没有被收入缓慢增加所抵消，该机构预计，朗诗租赁公寓业务将在2018年和2019年继续发布经营亏损。

　　数据显示，截至2018年6月底，朗诗在13个城市的75个项目中获得了2.2万多个房间(其中4286个正在运营)。管理层计划在2018-2019年间扩大到约4-5万间客房。惠誉预计，到2020年朗诗的租赁公寓收入增长将达到7亿元以上，届时该业务可能会盈利。

　　（文章来源观点地产网）