佳源国际遭遇诡异做空：几个经不起推敲的质疑 低价掳走了近亿股

　　国内公司境外上市被机构恶意“做空”例子已经枚不胜举。阿里巴巴、360、分众传媒、恒大等这些国内知名企业都曾被做空机构恶意做空，他们深受其害。

　　不堪其扰的360、分众传媒选择回到对公司更为了解的国内资本市场。不过，这些国际做空机构并没有停止做空中概股，集体做空中概股的消息不时见诸媒体。最新的“倒霉蛋”是港交所上市的佳源国际。

　　这次做空最为诡异之处在于一是没有任何做空机构站出来，声称是自己干的；二是，事前没有任何征兆，佳源国际股价大跌，实控人来不及补仓导致质押的9000多万股被强平，损失相当严重；三是，事后所有的公开质疑，都经不起推敲。

　　谁“做空”佳源国际？

　　到底是谁做空佳源国际？面对媒体询问，佳源国际称，我们也很想知道。确实如此，到目前为止，没有任何机构或者个人站出来说，是我干的。

　　虽然找不到做空的人。分析这次事件发展经过，还是可以看出这次做空的一些脉络，应该不是一次无意做空。

　　1月2日，乐居财经发布的《2018中国百强房企销售增幅排行榜》中，佳源集团销售增幅高达1005%，高居榜首。销售收入从2017年的79.2亿元，攀升到2018年的875.5亿元。

　　榜单一出，引发市场强烈质疑，称佳源国际数据造假。经过核实，属于“误伤”。1月14日，乐居发布声明称，佳源集团与佳源国际主体不一致，佳源集团2017年销售额为508.25亿，2018年销售额为875.5亿元，实际增幅72.2%。榜单中2017年的销售额“79.2亿元”，只是佳源集团关联公司、香港证券交易所主板上市的“佳源国际”。

　　此次事件，虽然没有对佳源国际的公司运行、业务开展造成实质性影响，不过，佳源国际已经成为关注焦点。

　　仅3天后，对佳源国际的“打击”才真正开始。

　　1月17日，佳源国际股价上午表现还属于正常，以高于上一个交易日0.26港元/股开盘，直到上午11:00时，股价总体平稳，成交量也没有异常之处。到了下午，股价开始被打压，特别是14:00之后，股价走低，成交量暴增。

　　对于暴跌，有市场传闻，是因佳源国际一笔1月17日到期的3.5亿元美元债到期违约所致。佳源国际公告作出澄清有关集团分别于2018年1月19日及4月26日发行，共值3.5亿美元票息8.125厘的优先票据，集团确认已于票据到期时支付所有未付的本金及利息，集团业务营运及财务状况一切如常，并未获悉任何事宜可能对集团财务状况等构成不利影响。董事会并没有知悉导致该等价格及成交量变动的任何具体原因。

　　这就是典型的人在家中坐锅从天上来。

　　实控人质押的9362万股被低价平仓

　　股价下跌，佳源国际“受伤”最重，总市值下降。，公司实控人沈天晴受到的损失也很大，被质押的近亿股股票因为来不及补充被低价强行平仓。

　　1月21日，佳源国际发布公告称，佳源国际大股东沈天晴及其妻子王新妹以平均每股2.7611港元的价格出售了9362万股公司股票，减持总值2.58亿港元。减持原因是沈天晴有部分股票做了抵押融资，当天股价大跌未能及时补仓而被强制平仓。佳源国际强调经过此次事件后，沈天晴目前持有的佳源国际股票没有再被强制平仓的风险。

　　要知道，股价没有出现异动之前，佳源国际股价已经在13港元/股左右运行超过7个月，以2.7611港元平仓，谁买到这些股票，谁就捡到便宜，可以说一目了然。

　　1月17日，佳源国际成交量达到空前的11亿港元，如果没有做提前资金准备，佳源国际平时成交量在4000万港元左右，谁临时找这么多钱去接盘呢？

　　经不过起推敲的质疑

　　从时间发生前后看，市场对佳源国际质疑集中在排名数据造假、大股东公司控制权危机、短期债务危机和质押危机。

　　根据公开资料显示，这些质疑都经不起推敲。

　　质疑最多的数据造假乐居方面已经发布声明，是他们将佳源国际和佳源集团两个主体混淆才导致数据的错误。

　　控制权方面佳源国际1月21日发行2%的股份给明源集团，大股东持股比例超过52%。专业人士称，此举保持其大股东50%的控制权，这对于保持在公司的管理和控制意义重大。况且大股东保持控股的决心很大，明源集团获得2%股权的价格为13.73港元，比市价4.4港元溢价212%。

　　大股东股权质押危机方面2017年2月，沈天晴质押佳源创盛控股集团有限公司的98%的股权，用于子公司浙江佳源房地产集团有限公司的融资。这笔质押已经于2018年12月29日全部办理了股权出质注销登记手续。

　　对于债务危机更经不起推敲。市场传闻，佳源国际两笔合计3.5亿美元的优先票据未能在到期日偿还。佳源国际通过公告澄清，已全数偿还。

　　佳源国际不是第一个被做空的，恒大2012年在港交所就被做空机构香橼做空，导致恒大市值一夕之间蒸发将近80亿港元，股价一度大跌30%。

　　佳源国际不会是一个被做空的。利用境外投资者对中国企业的不熟悉，做空中国赴境外上市的企业，成为很多做空机构的重要牟利手段。

　　（文章来源号外财经网）