美银美林：普遍上调地产股目标价 降领展(00823.HK)评级至“中性

　　互联网2月26日丨美银美林发表研究报告，指本港地产发展商股份於今年至今累升18%，其强势程度可与2016年媲美，目前升幅仍落后的有恒地(00012.HK)、长实集团(01113.HK)和信置(00083.HK)，均为“买入”评级。因应内地1月份信贷增长强劲，相信可带动本港资产价格上升，该行普遍上调发展商股目标价，平均升幅为6%。行业中首选恒地，因其升幅落後及拥有农地土储，该行料政府会於今年下半年推出「土地共享先导计划」。

　　该行降领展(00823.HK)评级至“中性”，目标价升至91港元，以反映合理估值。美银美林认为，该股目前股价较其市账有溢价，而息率亦与美国国债息差收窄。该行仍将领展视为本港地产市场的一个核心持有者，且其独特的资产组合可催生增长，惟短期无跑赢大市的催化剂。

　　该行又指，希慎(00014.HK)1月份的零售销售增长由高单位数提升至低双位数，相信是因农历新年提早有关，预期以首两月计将持平，较该行预期首季至少跌10%为佳，相信人民币升值亦是其中原因。该行又升九龙仓置业(01997.HK)目标价，零售收租股范畴中则首选恒隆地产(00101.HK)，看好其中港零售布局，以及3.9%的股息率具吸引性。

　　本港写字楼方面，美银美林续预期租金将保持稳定，但有些不利因素，包括一些规模较小内地企业迁出中环、部份企业退租并租用共桌工作空间、发展商对代理的佣金提升等。