好发不好做 多只保本基金年内亏逾3％

【市场震荡下的保本基金：净值下跌，挑战与机遇并存】

自2016年以来，股市的震荡让市场风险偏好降低，保本基金因此成为基金发行的“爆款”。近期的数据显示，部分保本基金却出现了浮亏，一些新基金的净值更是跌破面值。这一变化暴露出保本基金的投资运作风险。

在密集发行之后，保本基金正面临“好发不好做”的尴尬局面。事实上，今年以来已有不少保本基金收益为负，其中更有一些基金的年内跌幅超过3%，甚至有个别基金的跌幅超过6%。这一状况在保本基金即将结束保本周期之际，显得尤为突出。

追溯其原因，我们发现这些净值跌幅较大的保本基金多数成立于市场较为繁荣的时期。在行情转变之际，债市短期调整持续，积累安全垫的难度加大。基金公司密集发行保本基金的也面临着操作难度加大的挑战。固定比例投资组合保险策略（CPPI）的运用难以抵挡市场震荡带来的压力。

在这样的背景下，不少投资者对保本基金的前景感到担忧。也有观点认为，债市长牛的周期仍未改变，新的保本基金经过一段时间积累安全垫之后，或许能够再度展现其投资魅力。今年权益市场的震荡预期也让未来的不确定性增强。

对于部分即将结束保本周期的产品而言，挑战似乎更大。尽管有投资者认为可以抄底购买净值已经出现跌幅的保本基金，但需要注意的是，保本基金只有在发行期认购并全程参与保本周期才能实现保本，中途抄底还需谨慎。

保本基金目前正处于一个挑战与机遇并存的时代。虽然市场波动带来了风险和挑战，但也孕育着机遇。投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标，审慎选择投资保本基金。基金公司也需要加强风险管理，提高投资运作水平，以应对市场的变化。在这个过程中，我们期待保本基金能够找到更加稳健的投资策略，实现持续稳定的收益，为投资者创造更多的价值。（点此查看保本基金收益榜）