2021年上市银行年报整体超出预期，城商行领跑

　　（1）2021年上市银行年报整体超出预期。①营收增速持续提升；②净息差环比上行，同比降幅收窄；③不良率和拨备覆盖率边际显着改善；④房地产和信用卡等重点风险领域表现好于预期。

　　（2）优质区域中小银行继续领跑。从2020-2021两年的维度看，城商行板块有着最高的营收和净利润增速、最高的信贷增速、最佳的资产质量表现，农商行的信贷投放和资产质量表现也较为突出。

　　（3）展望2022年，预计行业营收增速、净利润增速回落，但优质标的仍有望保持两位数增长。受信贷需求较弱、货币政策宽松、基数等影响，预计板块2022年营收和净利润增速均较2021年有所下滑。但优质区域中小行业绩表现将独立于行业，部分优质标的营收、净利润增速仍有望保持两位数以上的增长水平。

　　（4）投资建议。看好2022年投资价值，首推“苏浙成”地区（江苏、浙江、成都）的优质小银行。城商行排序宁波银行(行情002142,诊股)、成都银行(行情601838,诊股)、江苏银行(行情600919,诊股)、南京银行(行情601009,诊股)、杭州银行(行情600926,诊股)、苏州银行(行情002966,诊股)。农商行排序常熟银行(行情601128,诊股)、【()、】(行情603323,诊股)、张家港行(行情002839,诊股)。