券商聚焦国泰君安料前三季度上市险企归母净利润边际改善

　　国泰君安发研报指，2022年三季度权益市场仍然面临较大的波动压力，对当期投资收益的贡献较为有限；但考虑到22年以来750天曲线下行趋势放缓，叠加21年三季度各家公司利润低基数，预计利好22年前三季度上市险企归母净利润边际改善，预测分别为中国财险（+18.7%）>中国人保（+8.3%）>中国平安（+6.6%）>中国太保（-18.0%）>中国人寿（-34.3%）>新华保险（-49.5%）。

　　该行指，当前寿险行业仍处在改革调整阶段，预计22年NBV仍将承压，考虑到当前权益、银行理财破净等环境下居民对于收益确定性更高的保险产品需求明显提升，预计带来新单和NBV回暖。财险行业维持高景气度，龙头险企在车险综改的背景下马太效应逐步显现，维持行业增持。建议增持预计率先启动23年开门红抢占客户资源推动NBV回暖的中国人寿，以及预计全年承保盈利稳定性超预期的中国财险。