券商聚焦交银维持中国银行(03988)买入评级 指其基本面继续向好且

　　交银国际发研报指，中行报告22年前九个月/3季度归属净利润同比增长5.8%/4.8%，低于22年上半年6.3%的同比增长。前九个月收入/拨备前收入同比增长2.6%/2.4%，受净稳健增长和减值损失减少的推动，部分被非利息收入的减少所抵消。3季度，尽管五大行中的同业净息差平均同比收缩12个基点，但中行则同比增长2个基点至1.77%。

　　业绩的主要正面因素1）交银计算的3季度净息差环比扩大7个基点，受带动海外资产增长加快，带动贷款收益率改善；2）3季度总贷款/总资产同比增长11.9%/9.2%，受企业贷款推动；3）不良率环比下降3个基点至1.31%，仍为四大行中最低。

　　业绩的主要负面因素1）手续费收入依然低迷，3季度非利息收入同比下降23%，其中手续费收入同比下降7.0%，低于同业。2）拨备一般拨备覆盖率环比上升5个百分点至189%，但拨贷比环比下降3个基点至2.46%。

　　交银认为中行良好的基本面将继续改善，存贷款增速加快。鉴于美联储加息，其国际业务将稳定其净息差，从而在经济增长不确定的环境下支持盈利。维持买入和4.00港元的目标价。