国泰君安：吉利销量有望加速增长 目标价升至22.65港元

国泰君安证券近日发布了一份研究报告，对吉利集团（股票代码：00175）的未来盈利进行了预测和分析。报告预测，吉利在2020年至2022年的每股盈利将分别达到0.81、1.19及1.51港元。基于这一预测以及同行业公司的市盈率水平，国泰君安为吉利集团赋予了2022年15倍的市盈率，并相应地上调了吉利的目标股价至22.65港元。

报告中还特别强调了吉利与沃尔沃之间的二次深度协同效果。这种协同不仅通过CMA（中级车基础模块架构）等创新手段全方位提升了吉利的造车能力，更开启了公司成长的新时代。CMA架构下的新车型已经陆续上市，预示着吉利的销量有望迎来新一轮的快速增长。

值得一提的是，随着吉利的4.0架构造车的启动，其单车净利润将进一步提升。这是因为，虽然公司在2018至2019年期间销售的是第三代精品车型，但这些车型已逐渐接近生命周期的尾声。随着以CMA架构为主体的4.0车型在2020年底开始大规模投放市场，吉利的单车售价将得到进一步提升，规模效应也将更加显著，从而带动单车净利润的增长。这份报告充分展示了吉利集团在未来的发展潜力与增长空间，为投资者提供了有力的参考依据。