持仓分析：期指遭遇重挫 空头增仓稍显犹豫

　　周二上证综指重挫逾4%，失守4300点，创业板指跌幅最小但亦跌破2800点。现货方面，权重股与题材股齐杀跌，两市逾2000只个股下跌。期货三个品种合约跌幅都小于现货，上证50股指期货主力合约下跌3.25%，跌幅最大。三品种总持仓增加6843手至26.96万手，继续维持历史高位，说明市场热度并未消退。

　　分合约来看，沪深300股指期货合约大幅增仓8273手，IF四合约总持仓达19.91万手，说明多空双方争夺加剧。中证500期指增仓270手，总持仓为2.15万手。上证50期指减仓1700手，总持仓为4.83万手。

　　周二，沪深300期指前20名席位在IF1505、IF1506与IF1509合约上共持买单147651手、卖单154396手。主力净空持仓量6742手，较前一交易日下降1444手。主力合约IF1505上，主力增加多单9462手，前11位多单持有席位均增持多单，并且增持超过1000手的席位有6家，说明多头席位的看法较统一。虽然空方也大幅增持了7266手，增持席位较集中，浙商期货和中信期货席位增持2277手和1634手，说明空方稍显犹豫。

　　虽然周二沪深300期指全天都处在贴水状态，最大贴水为49.94点，为近多个交易日最大贴水。不过，期指交易十五分钟小幅上扬，收盘时主力合约基差升水21.16点，说明多头并未完全缴械投降。上证50期指开盘后一直处于升水运行。虽然从基差角度看，IH指数走势略强于其他品种，近期大盘蓝筹的弱势格局并未改变。上证50期指有下跌压力。中证500期指持仓数据显示，多方减持意愿继续强于空方，广发期货和南华期货席位减持多单力度最大。虽然前20多方席继续小幅增仓，空头增仓意愿略大于多头。

　　从持仓角度观察，期指总持仓继续保持高位说明市场热度并未大幅消退。从前20持仓数据也可以观察到，中证500期指较沪深300、上证50期指更为强势。在宏观政策偏暖的大环境下，牛市根基并未被打破。

　　(作者单位海通期货)