瑞银：降南航(01055.HK)评级至”沽售“ 目标价下调至5.3港元

　　互联网2月26日丨瑞银发表研究报告，维持其低于市场预期的南方航空(01055.HK)2019年纯利预测，并预料其盈利势头将由现时起转跌，主要是由于国内需求疲弱，而其运载能力增幅较高，令公司较同业承受更大的压力。该行亦将公司2020年的盈利预测下调，并将其目标价由原来的5.5港元调低至5.3港元，以反映转场至新北京机场的潜在干扰。

　　该行指，目前市场正在反映对公司今年盈利有逾50%增长，令净资产收益率改善的预期，但该行却认为这预期过份乐观，仅料其2019年经常性净利润增长5% ，并将公司的投资评级由原来的"中性"调低至"沽售"。该行解释公司最近的股价上涨主要源自于人民币强势，而在今年采用IFRS16新会计政策后将会增加公司对人民币表现的敏感度，但这只会纯粹影响会计的计算。