福耀玻璃汽车领域领先者，持续盈利，A股市场明星企业风采

【估值之家的深度观察】唱响A股好公司系列福耀玻璃：从汽车工业的配角蜕变为全球明星企业

编者注：随着中央经济工作会议关于“唱响中国经济光明论”的号召，估值之家推出了“唱响A股好公司系列”文章。今天，让我们聚焦于福耀玻璃这家在汽车工业中甘为配角，却凭借卓越实力成为全球汽车玻璃行业的领头羊。

在全球制造业的舞台上，中国以其庞大的制造能力和消费能力孕育出了一批高质量的企业。作为A股市场的一颗璀璨明珠，福耀玻璃以其稳定的业绩增长、强大的盈利能力、优质的现金流和股东回报，赢得了市场的广泛赞誉。

虽然福耀玻璃在汽车工业中甘为配角，但其在全球汽车玻璃市场的地位却无人可替代。该公司于全球市场占有率达到惊人的高度，尤其是在全景天幕玻璃领域，其市场占有率更是独占鳌头。自成立以来的三十多年间，福耀玻璃始终坚持深耕汽车玻璃行业，凭借先进的技术研发能力、过硬的产品质量、完善的销售网络和优质的服务赢得了全球客户的信赖。

福耀玻璃集团不仅在国内市场占据主导地位，其国际影响力也不容小觑。通过跨境上市，公司成功构建了“A+H”的双重资本平台，为其在国际舞台上的发展提供了强大的支持。公司的控股股东及实际领导人的稳定持股结构，确保了公司的长期发展战略得以持续实施。

随着全球汽车市场的繁荣，尤其是中国市场的快速增长，为福耀玻璃提供了巨大的发展空间。对汽车消费的政策扶持以及行业的转型升级，使得新能源汽车和智能汽车的需求持续增长，这也为福耀玻璃这样的优质企业带来了前所未有的发展机遇。

汽车行业的“新四化”趋势电动化、网联化、智能化、共享化，正在推动汽车行业的深刻变革。福耀玻璃凭借其前瞻性的战略布局和强大的技术创新能力，正积极应对行业变革，不断拓展其业务范围，为汽车行业提供全面的解决方案。

福耀玻璃以其卓越的经营业绩和全球影响力，证明了即使是行业的配角，也能成为市场的明星。在汽车行业的大潮中，福耀玻璃正稳步前行，为投资者带来持续的收益回报。让我们共同期待福耀玻璃在未来的表现，相信这家企业定能在全球汽车行业中创造更多的辉煌。随着汽车新四化的飞速发展，汽车玻璃技术也在经历前所未有的革新。在这一大背景下，福耀玻璃作为行业的佼佼者，正引领着汽车玻璃行业朝着智能化、环保化、美观化的方向发展。智能全景天幕玻璃、可调光玻璃等高附加值产品逐渐成为市场的新宠，其在汽车玻璃中的占比逐年攀升。

福耀玻璃在全球范围内建立了广泛的生产基地和商务机构，服务众多知名汽车品牌，如宾利、奔驰、宝马等，为其提供全球OEM配套服务和汽车玻璃全套解决方案。公司的业务不仅在中国，更遍布全球，体现了其深厚的国际影响力。

深入了解其业务分类，福耀玻璃主要以汽车玻璃业务和浮法玻璃业务为主。从近年来的表现来看，汽车玻璃业务作为公司的龙头业务，毛利占比始终超过70%，毛利率除个别年份外，均保持在较高水平。而浮法玻璃业务也呈现出稳健的增长态势。

在这全球多变的环境中，福耀玻璃凭借其核心竞争力，如品牌积累、团队竞争力、规范的财务体系、产业生态优势等，取得了令人瞩目的成绩。公司不仅稳稳增长，且拟投资建设新的项目以进一步释放产能和提高市占率，充分展现了其前瞻性和决心。

在盈利能力方面，福耀玻璃的ROE、毛利率和销售净利率均表现出色，与同行业的其他公司相比更具优势。而在成长性方面，公司的营业收入增长稳健，展现出强大的市场扩张能力。

福耀玻璃是一家具有强大盈利能力、稳健成长性和良好营运指标的公司。其深厚的技术积累、广泛的全球市场覆盖、以及优秀的财务表现，使其在这个变革的时代中屹立不倒，未来仍将持续引领汽车玻璃行业的发展。福耀玻璃：稳健增长的典范，全球经济的稳定力量

一、业绩概览

福耀玻璃在近年来展现了令人瞩目的增长势头。其归母净利润从26.05亿元增长至56.29亿元，涨幅高达1.16倍。特别是2022年，其业绩涨幅达到了惊人的水平，但细看之下，其在整个经营期间的稳健增长也是其显著特征之一。自2015年至2024年二季度末，资产总额和归母净资产均实现了显著增长，其业绩的稳健增长可见一斑。其中资产总额增长了近两倍，显示出其强大的发展动力和稳健的经营状况。这种增长模式并非典型的成长型公司模式，而是展现出一种稳健而持续的进步态势。尤其是面对全球经济波动和市场不确定性的情况下，这一表现尤为亮眼。

二、营运能力与偿债能力展现稳健表现

福耀玻璃的营运能力指标显示其经营现金流表现优秀。应收账款周转天数、应付账款周转天数以及存货周转天数均保持在稳定的范围内，近三年一期的净营业周期天数也表现稳定。这表明公司在资金管理、供应链管理以及销售运营等方面都有着卓越的能力。公司的偿债能力也十分强大。其资产负债率虽然略有增长，但整体上仍保持在较为健康的水平。公司的流动比率和速动比率均大于1，说明其短期偿债能力非常强劲。公司账面货币资金充足，能有效应对各种资金挑战。这种稳健的财务状况使福耀玻璃在全球经济波动中能够保持稳健的运营和增长。

三、股利政策与机构预测显示乐观前景

福耀玻璃的股利支付率一直处于较高水平，这意味着公司愿意与投资者共享成果，展现出良好的企业治理和责任感。机构预测显示福耀玻璃在未来几年将继续保持稳定的增长态势。营业收入和归母净利润的预测增长数据十分乐观，同时PE处于正常估值区间，而PEG则处于低估值区间，这意味着公司的成长潜力被低估了。尽管目前市场环境复杂多变，但福耀玻璃凭借其核心竞争力依然能够实现稳定增长。这样的公司在市场中极为罕见且宝贵。总体来说，福耀玻璃以其稳健的经营业绩、健康的财务状况以及良好的市场前景，成为投资者值得关注和信赖的优质公司。